【周概念】出口链美国对华关税阶段性落地，大部门公司海外产能结构完美，估计对出口企业现实影响无限；SUZANO、Arauco连续发布2月木浆报价，亚洲区域阔叶浆提价20美金至590美金/吨，跟着春节后文化投标旺季到临，2月浆纸共振或可等候；智能眼镜销量高增、《哪吒2》周边谷子类产物发卖火爆，【周研究】本周发布演讲《索菲亚(002572。SZ)初次笼盖：龙头合作力持续巩固》，公司做为定制行业领军企业，多品牌、全品类、全渠道计谋深化，提质增效成效显著、盈利不变性较强，注沉股东报答、按上期分红比例估算24年股息率约6。6%，目前股价对应25年PE为11x，初次笼盖赐与“买入”评级。1）家居：按照、国度税务总局数据显示，春节假期全国消费相关行业日均发卖收入同比增加10。8%。此中，商品消费和办事消费同比别离增加9。9%和12。3%。正在消费品以旧换新政策支撑下，家电家居类商品消费增速较高，此中，家用电器和音像器材发卖收入同比增加166。4%，手机、智妙手表等数码产物纳入购新补助范畴，通信器材发卖收入同比增加181。9%，建建及拆潢材料等取家居拆修相关的商品发卖同比增加15。5%。节后家居企业备和开门红、促销勾当接踵上线年家拆厨卫延续以旧换新政策，25年正在新一轮国补叠加地产发卖预期改善的布景下，行业景气苏醒值得等候。索菲亚、志邦家居、金牌家居；软体龙头存量需求逻辑顺畅，关心慕思股份、顾家家居、喜临门、敏华控股；此外持续看好政策激励的智能家居等新兴财产标的目的，关心好太太、奥普科技、箭牌家居、瑞尔特，以及家居卖场龙头竟然智家、美凯龙。2）制纸：截至2025年2月7日：双胶纸价钱5412。5元/吨（持平），铜版纸价钱5530元/吨（持平）；白卡纸价钱4320元/吨（+20元/吨）；箱板纸价钱3775。6元/吨（持平），瓦楞纸价钱2913。75元/吨（持平）。浆价方面，针叶浆价钱815美元/吨，阔叶浆价钱590美元/吨。华泰股份发布估值提拔打算，将通过聚焦从业、提拔投资者报答、积极回购、股东增持等体例提拔公司投资价值。据卓创资讯，SUZANO、Arauco连续发布2月木浆报价，亚洲区域阔叶浆提价20美金至590美金/吨（1月已跌价20美金）。我们判断下逛补库、浆厂减产、节后文化纸旺季到临、关心纸张需求改善。木浆系持续保举林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的太阳纸业，以及内销预期改善、分红比例提拔的中高端粉饰原纸龙头华旺科技，关心仙鹤股份、齐峰新材。废纸系关心产能结构完美，自有纤维供应充实的废纸系龙头玖龙纸业、山鹰国际。3）轻工消费：①据维息数据，2024年全球AI智能眼镜销量152万台，销量占比次要来自于RayBanMeta智能眼镜，估计2025年全球AI智能眼镜销量350万台，较2024年增加230%。增加次要来自于RayBanMeta的销量持续增加，多款AI智能眼镜新品上市兑现以及小米、三星等大厂入场发售AI智能眼镜新品。更多AI智能眼镜品牌厂商的插手，鞭策AI智能眼镜市场规模不竭扩大。眼镜行业公司关说明月镜片、博士眼镜、康耐特光学。②截止2月7日《哪吒2》票房已超60亿元，目前已推出IP周边包罗了多种“谷子”品类，正版授权商品次要包罗泡泡玛特系列盲盒取搪胶毛绒，卡逛珍藏卡，灵动创想毛绒取搪胶大娃，FunCrazy反比例手办、万代SHF可脱手办等；部门盲盒、手办商品上架后快速售罄。爆款IP催化下，关心后续其他商品的正版授权环境，③跟着国内消费回暖，关心文创龙头晨曦股份运营拐点，公司焦点营业稳步成长预期不变，精创计谋深化产物力可期，新营业九木和科力普步入良性成长通道，打制第二成长曲线，出海持久计谋推进。④个护保举渠道拓宽&产物价升口腔护理龙头登康口腔，及产物持续升级、电商渠道和全国扩张深化的百亚股份，关心从业预期企稳、生育政策受益，外延并购加力自从品牌的豪悦护理。4）出口链：2月1日，特朗普签订行政令对来自和墨西哥进口商品征收25%的关税，对来自中国的商品征收10%的关税，2月3日美国同意对墨西哥加征关税的办法当即暂缓一个月施行并继续进行构和。美国对华关税阶段性落地，我们维持前期概念，自上轮美国对华加征25%关税以来，我国企业加速出海建厂，目前轻工出口公司海外产能已逐渐满脚对美出口需求，若继续加税无需过度担心，且龙头企业通过全球化产能结构，无望获得更大合作劣势。截至2025年2月7日海运费CCFI综指环比-6。0%，SCFI综指环比-7。3%。关心25年中大件跨境电商盈利修复、终端需求仍有修复预期的美国地产链相关，以及营业动能充脚&盈利内驱向上的企业，关心嘉益股份、匠心家居、永艺股份、浙江天然、哈尔斯、共创草坪、致欧科技。5）包拆：本周众鑫股份发布关于泰国工场扶植进展环境的通知布告，25年1月8号，泰国一车间起头调试设备并试机出产。2月1日成功完成试机，一车间正式投产，同时二车间起头安拆设备。估计2025年完成产量3万吨以上；26年完成产量5万吨；同时公司3月还将按照国际市场的变化环境，决策能否对泰国工场实施扩产打算。金属包拆关心行业整合预期下盈利修复弹性，保举昇兴股份、奥瑞金。消费电子纳入国补范畴将进一步推进换新需求，纸包拆保举国补受益的消费电子包拆龙头裕同科技，关心纸浆模塑第一股众鑫股份。6）新型烟草：本周菲莫国际发布2024年报，2024年财年收入内生同比增加9。8%至379亿美元。此中，新型烟草板块收入内生同比增加16。7%至147亿美元，毛利润内生同比增加22。7%，板块次要由HNB取口含烟驱动，营收取盈利均表示亮眼。菲莫国际预估IQOSILUMA将正在2H25通过美国FDA，随后无望实现新区域的发卖量增加。从近期美国电子烟监管趋向看，合规减害、强调青少年为监管沉点，合规产物劣势扩大；跟着国际烟草龙头HNB产物正在美国FDA审批推进，亦无望带动相关新型烟草产物正在新区域的发卖；英国受政策影响估计一次性承压，但无望向盈利能力更强的换弹式、式切换。关心取头部客户就电子烟取HNB产物深切合做、盈利无望企稳增加、换弹式/自有品牌劣势凸起的新型烟草龙头思摩尔国际。7）纺织服拆：按照中国纺织经济消息网数据，2024年我国万平米以上纺织服拆专业市场862家，市场总成交额达到2。36万亿元，同比增加0。45%；中国纺联畅通分会沉点监测的44家市场商圈总成交额为1。71万亿元，同比增加6。79%，总体实现平稳收官。关登记售旺季下品牌服饰发卖环境，相关品牌服饰龙头海澜之家、报喜鸟、波司登、比音勒芬；活动服饰关心安踏、李宁、361度，户外经济景气延续，关心浙江天然、牧高笛、三夫户外。证券之星估值阐发提醒竟然智家盈利能力优良，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒箭牌家居盈利能力优良，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒慕思股份盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒登康口腔盈利能力优良，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒太阳纸业盈利能力优良，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒报 喜 鸟盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价偏低。更多证券之星估值阐发提醒齐峰新材盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒索菲亚盈利能力优良，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。